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      1. 资本“入侵”并购案频发LED行业或喜或悲

        点击次数:   更新时间:14/06/11 15:27:06     来源:www.botvo.cn关闭分    享:

         

         2014 年,资本再度“入侵”LED 照明行业,由此衍生的收购、并购、合资等资本运作愈发频繁。然而,在这过程中,顺利联姻者有,黯然落幕者亦不少。或喜或悲,再现市场镜像。

          【事件回顾】同方全面收购真明丽 “清洗豁免”未获通过

          香港上市的江门LED 企业真明丽 6 月11 日发布公告,真明丽向同方股份配套 10 亿股的议案已获得股东特别大会通过,但有关批准“清洗豁免”全面要约收购未获通过,反对票数占 68.76%,故同方股份现正考虑是否进行认购事项。根据香港公司相关收购法规,当上市公司收购上市公司控股权,持股量增至一定比例时,便会触发香港联交所的全面收购要约,即以相同的认购价向小股东发出要约收购。为了避免触发全面收购,需要申请“清洗豁免”。由于“清洗豁免”未获通过,认购方同方股份正考虑会否进行认购事项。据悉,真明丽计划将其定增所得款项 9 亿元,用作在中国及全球 LED 照明市场业务规模的未来发展,及未来潜在投资或收购机会。

          点评:“清洗豁免”未过关 真明丽失牛熊线

          据悉,同方股份已在江苏南通建立了 LED 芯片、外延片生产基地,并已经形成了 59 台MOCVD及配套芯片生产线的生产能力,但同方股份亟需在照明灯饰产品方面加大投入,扩大规模。真明丽近年来经营不善主要原因是管理混乱粗放、对外投资随意、银行融资能力弱,但其在品牌、市场和生产能力方面具有一定优势。因此,通过增资真明丽获得其控制权,可以使得同方股份借助真明丽的生产能力、品牌影响力和产品出口销售的渠道,结合公司的芯片制造技术,快速提高竞争力,发展清华同方半导体照明产业。同时,同方股份也可以将管理团队和管理理念输入真明丽,提高管理水平,改善其经营现状。

          一业内人士称,同方股份拟9 亿港币购得真明丽控股权是同方股份 LED 业务版图对外扩张的重要一步,真明丽将成为未来同方系 LED 业务的资本运作平台。从基本面来看,真明丽目前的财务数据一般,但其海外渠道、品牌和实验室资源是同方方面所十分看重的。

          【事件回顾】长方照明逾 5 亿“收购”康铭盛六成股权

          停牌逾三个月的长方照明 6 月 20 日公布资产重组草案,拟以“现金 + 股权”的方式购买李迪初、李映红、聂卫等 29 名自然人持有的康铭盛60%股权,交易总额 5.28 亿元。

          从业务构成来看,康铭盛专注于 LED 移动照明应用产品的研发、设计、生产和销售,属于 LED封装的下游应用行业,是半导体照明产业的重要组成部分,为国家战略性新兴产业。长方照明则致力于推进 LED 在照明领域的发展,业务专注于 LED 照明器件的封装,并在此基础由上游向下游照明应用领域延伸,主要从事 LED 照明光源器件和 LED 照明成品灯具的研发、设计、生产和销售。

          业内分析人士指出,本次收购对于长方照明向下延伸 LED 行业产业链,布局 LED 移动照明应用市场,优化产品结构,形成更具抗风险能力的产业布局起着极其重要的作用。

          独家回应:资源互补 合作共赢

          长方照明事业部总经理 黄金章

          对于媒体报道使用的“收购”之类的字眼,我更倾向于“合作”二字。我们两者之间的合作,是希望能够更好地借助各自的平台,实现优质资源互补,共同将事业做大做强。长方照明之所以选择康铭盛,首先是因为康铭盛这家企业本身非常健康,且其销售机制健全、流通渠道完善,尤其是五金渠道和外销渠道,这对于企业的垂直整合来说,是大有裨益的。

          对于长方照明来说,我们接下来要做的就是继续努力、做好自己。目前,我们的产品线整合已经到位,下半年,我们将召开代理商大会、深挖渠道、加强团队建设,以让长方照明走得更远。

          我们也注意到,当前,照明行业资本运作愈发频繁,收购、并购等案例正在增多。但在我看来,每家企业的发展方向不同,处于的发展阶段也不同,因而更多是企业自身的选择所致。企业希望实现多渠道、多样化、多层次的发展,单靠自身力量是难以企及的,这就需要企业走出去,整合资源、携手发展。

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